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問答題
【計(jì)算題】假設(shè)甲公司的股票現(xiàn)在的市價為20元。有1份以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為21元，到期時間是1年。1年以后股價有兩種可能：上升40％，或者下降30％。無風(fēng)險利率為每年4％。要求：利用風(fēng)險中性原理確定期權(quán)的價值。
答案：
期望報酬率=4％=上行概率×40％+（1-上行概率）×（-30％）上行概率=0.4857，
下行概率=1-0....
下行概率=1-0....
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問答題
【案例分析題】
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若期權(quán)價格為3元，建立一個套利組合。
答案：
由于目前看漲期權(quán)售價為3元低于3．27元，所以存在套利空間。套利組合應(yīng)為：賣空0．5股股票，買入無風(fēng)險債券6．73元，買...
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【案例分析題】
假設(shè)甲公司的股票現(xiàn)在的市價為20元。有1份以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為21元，到期時間是1年。1年以后股價有兩種可能：上升40％，或者下降30％。無風(fēng)險報酬率為每年4％。擬利用復(fù)制原理，建立一個投資組合，包括購進(jìn)適量的股票以及借入必要的款項(xiàng)，使得該組合1年后的價值與購進(jìn)該看漲期權(quán)相等。 要求：
若期權(quán)價格為4元，建立一個套利組合。
答案：
由于目前看漲期權(quán)價格為4元高于3．27元，所以存在套利空間。套利組合應(yīng)為：出售1份看漲期權(quán)，借入6．73元，買入0．5股...
