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多項選擇題

從房地產(chǎn)自然周期和投資周期之間的關(guān)系來看，投資周期滯后于自然周期變化的情況出現(xiàn)在（）

A.第一階段
B.第二階段的初期
C.第三階段初期
D.第三階段
E.第四階段

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