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問(wèn)答題
【案例分析題】
答案：
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問(wèn)答題
【案例分析題】
某企業(yè)規(guī)劃一個(gè)投資項(xiàng)目，擬籌資10000萬(wàn)元，具體籌資方案為：向銀行借款1000萬(wàn)元，年利率為6%；按面值發(fā)行一批債券，總面額為3000萬(wàn)元，年利率為7%，籌資費(fèi)用率為1%；發(fā)行普通股3000萬(wàn)股，每股面值1元，發(fā)行價(jià)2元，籌資費(fèi)用率2%，第一年預(yù)期每股股利為0.1元，以后每年增長(zhǎng)2%。該企業(yè)適用的所得稅率為25%。
要求：（1）計(jì)算該籌資方案下借款籌資的資本成本、債券籌資的資本成本、普通股籌資的資本成本和該籌資方案的綜合資本成本；
（2）如果該項(xiàng)目年收益率為12%，從經(jīng)濟(jì)角度看是否可行？
答案：
（1）個(gè)別資本成本率
銀行借款資本成本率=[1000×6%×（1-25%）]/1000=4.6%
債...
銀行借款資本成本率=[1000×6%×（1-25%）]/1000=4.6%
債...
問(wèn)答題
【計(jì)算題】工業(yè)項(xiàng)目需要原始投資200萬(wàn)元，于第一年初和第二年初分別投入100萬(wàn)元。該項(xiàng)目建設(shè)期2年，建設(shè)期資本化利息40萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)期5年。固定資產(chǎn)期滿凈殘值20萬(wàn)元。項(xiàng)目投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)年?duì)I業(yè)收入110萬(wàn)元，年經(jīng)營(yíng)成本25萬(wàn)元。經(jīng)營(yíng)期每年支付借款利息30萬(wàn)元。該企業(yè)采用直線法折舊，所得稅率33%，折現(xiàn)率為10%。要求：計(jì)算該項(xiàng)目NPV、NPVR、PI并評(píng)價(jià)該項(xiàng)目是否可行。（P/A，10%，6）=4.3553；（P/A，10%，2）=1.7355；（P/F，10%，7）=0.5132；（P/F，10%，7）=0.9091。
答案：
NCF0=-100萬(wàn)元；NCF1=-100萬(wàn)元；固定資產(chǎn)年折舊額=（200+...
